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    首届中国矿业全产业链大会在京盛大启幕

    2016年12月21日上午,由天宙矿业科技(Casino网)、****投资家、北京国际所、国房翻译(中国国际矿业大会高峰论坛运营团队)、中国冶金协会、北京安泰科信息开发有限公司、矿业界

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    何须东奔西跑,Casino天宙最好!

    在矿业界,没有比客户的认可更高的荣誉,西安天宙矿业科技开发有限责任公司砥砺前行十三载,在通往荣誉殿堂的路上奋力前行,引无数矿商垂询、合作。

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    矿业骄子起壮歌 勇立潮头扬风帆

    忆往昔峥嵘岁月,十余载风雨兼程,心怀矿业梦想,踏层峰劈新天,铸就今日辉煌。西安天宙矿业自成立以来,一步一个脚印,穿越征途,奋力前进,描绘宏伟蓝图,实现华丽转身,再次提升矿业界发展幸福指数,成为

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    陕建集团与天宙矿业签订协议

    2014年6月10日上午,西安天宙矿业科技开发有限责任公司董事长李天恩与陕建安装集团董事长孟坚代表双方在西安签署了战略合作协议。

    “时滞”下的暴跌 钢与矿的“陷阱”

    来源:Casino网       时间:2017-4-19 9:10:47      人浏览

    【导读】短短两个月不到,以铁矿与螺纹为代表的黑色系和“再通胀交易”似乎正从最火爆交易这趟“列车上”被甩出去。风暴来袭了么?
     

      历来市场中有太多的陷阱,从有形的到无形的。很多时候,我们防御的速度或许跟不上陷入的速度。陷阱到底在哪里,为何会陷入?因为陷阱在心和思维里。要知道雷声不具备杀伤力,闪电才是真正有破坏性的力量。

      借用中泰证券首席经济学家—李迅雷的观点。由于经济活动存在上下游之间、内外部之间的传导过程,故出现“时滞”现象。 正是由于经济活动的这种“时滞”,这使得人们时常被表象迷惑,甚至导致决策失误。

      短短两个月不到,以铁矿与螺纹为代表的黑色系和“再通胀交易”似乎正从最火爆交易这趟“列车上”被甩出去。风暴来袭了么?

      悲剧 事出反常必有妖

      尽管今日数据公布,中国一季度GDP创一年半以来最高增速—6.9%,让人振奋,但为何铁矿与钢材价格“一地鸡毛”,事出反常必有妖。

      宏观上看,本轮周期复苏的根源是中国需求侧(基建+地产)的牵引叠加全球大宗商品主动补库存。然而,中上规模企业的利润复苏主要依靠了工业品价格PPI和消费品价格CPI拉开的“剪刀差”(PPI上涨 CPI下跌)。如果抹去PPI工业品价格的涨幅,工业企业主营业务收入同比增速转为负,从这个角度看,利润复苏的本身或许成为价格大涨的“幻觉”。

      笔者在前篇文章《观察:钢材迷之暴跌 终极因素竟是......?》中提及,中国楼市传导存在后滞,过去一年多地产牛市对中国经济的正面拉动仍然存在,大宗商品价格暴涨带动了名义经济复苏,仍有待验证。

      综合今日数据分析,消费、投资、房地产、工业产出等全部超出市场预期,但需要密切注意的是房地产投资仍没有出现回落迹象,而销售面积明显回落,目前市场对今年的固定资产投资可能存在过度乐观的情绪:认为基建投资会大幅提速,并且房地产投资增速回落幅度可控。

      因铁矿石和煤炭价格暴跌,担心今年晚些时候中国钢铁产能过剩,并威胁到金属过剩,3月份中国生产者物价指数首次在七个月里下滑。雪上加霜的是,中国3份粗钢产量7,200万吨,创纪录新高。

      所以不能再幻想老旧暴涨模式,此一时彼一时,但未来价格大涨依旧可期。

      警惕20号定律

      如果说本次黑色价格的下跌始与上月20日的“资金荒”,那么本月的“资金荒”再度来袭时,就需要更加小心。

      根据历史经验和测算,本周资金面可能面临月度、旬度双重“紧箍咒”,近年以来,除2015年以外,4月资金利率都明显走高。不考虑央行操作的情况下,存在5,600亿元左右的缺口。

      但今日,中国央行开展了4,955亿中期借贷便利(MLF)操作,尽管“开闸放水”,但仍有600多亿的缺口,市场资金面紧缺的压力依旧存在。这点从3月M2(广义货币)增速10.6%看出端倪,比既定的11%少了0.4个百分点,至少上半年“资金荒”会是常态。

      难兄难弟 价格怎么走?

      据Metal Bulletin(英国金属报)明确报道,青岛港交付的铁矿石价格已经跌入熊市。

      从图形也可以看到,铁矿石跟螺纹钢的走势高度联动,也更多的理解为矿石拽着螺纹在走,今日铁矿1709合约跌破500元/吨关口,全天低位运行,但螺纹1710合约并未跌破2,900元/吨,表现出一定的抗性,铁矿石放量增仓下行,而螺纹放量减仓下行。说明螺纹空单低位减仓较多,继续大肆打压下行意愿不强,而铁矿石恰恰相反。

      对于未来后市的走势,笔者以螺纹钢为例,3400-3200-3000,这三个点位都是经过反复上下七八次才下破,之后从原来的支撑变为顶部,越是纠结的下破,上方的顶部压力也就越大,顶部下移也是呈现规律的200点,层层下移,所以2,800元/吨的位置相当关键。

      近期虽然螺纹主动打压价格的意愿不强,但必须考虑“资金荒”卷土重来的因素,加之铁矿石入熊后下跌空间仍在良性通道中,螺纹价格被拽下去的可能非常大,如果2,800元/吨挡不住,那就2,500/吨见吧。

      “美林投资时钟”是2004年由美林证券在《The Investment Clock》中提出,是资产配置领域的经典理论。

      美林投资时钟模型将经济周期划分为衰退、复苏、过热和滞胀四个阶段,笔者只列举出其中两种或许代表了当下的状态。

      过热期:经济上行,产出缺口增加,通胀上行。通胀上行增加了现金的持有成本,加息的可能性降低了债券的吸引力,商品受益于通胀的上行,明显走牛。大宗商品>股票>现金/债券。

      滞胀期:经济下行,产出缺口减少,通胀上行。经济下行对企业盈利形成拖累,对股票构成负面影响,债券的吸引力提升。现金>债券>大宗商品/股票。

      到底哪一个代表了当下呢?

          转载来源:兰格钢铁网

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